中国(guó)金融行(xíng)业加速对外开放，外资券商们的2022年过(guò)得如(rú)何(hé)？

　　近日，外资(zī)控(kòng)股券商2022年的“成(chéng)绩单”陆(lù)续(xù)公布：9家(jiā)外(wài)资控股(gǔ)券商(shāng)中(zhōng)，仅有(yǒu)4家(jiā)在2022年取得盈利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年(nián)获批成立的摩(mó)根大通证券(quàn)2022年业(yè)绩突(tū)飞猛进，当(dāng)年净(jìng)利润达到2.63亿元，领先各家“洋券(quàn)商(shāng)”。相比(bǐ)之下(xià)，与(yǔ)摩(mó)根大(dà)通证券同期获批的野村东方(fāng)国(guó)际证券2022年亏损(sǔn)达(dá)到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信(xìn)、瑞银“官宣(xuān)”合并(bìng)，两家国际金(jīn)融巨头均在国(guó)内拥有外资(zī)控股券商牌照(zhào)。其中，瑞(ruì)信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续(xù)两家(jiā)外资(zī)控股券商(shāng)面临的“一参一控(kòng)”问题如何解决，仍是业(yè)内关注重点。

　　过(guò)去几年(nián)里(lǐ)，“财(cái)富管理转型(xíng)”成为行业(yè)热词。而(ér)透视(shì)各家(jiā)外资券商在2022年的(de)“打法(fǎ)”来看，依托于各自股(gǔ)东(dōng)资源(yuán)禀赋、深入财富管(guǎn)理(lǐ)成(chéng)为其在中国(guó)展业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股(gǔ)券商(shāng)半数(shù)亏损

　　对于国内(nèi)各家证券公司来说，除了面临行业(yè)“二八(bā)分(fēn)化”的(de)激烈态势，来(lái)自“洋券商”们的市场(chǎng)竞争也同样带来压力(lì)。

　　日(rì)前，中证协(xié)公布各(gè)家券商2022年年报/财务数据(jù)，9家外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商纷(fēn)纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的(de)“券(quàn)商小年(nián)”，受制于市场行情、成(chéng)立时间、牌照(zhào)资质等(děng)问题，9家共有5强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题家出(chū)现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方(fāng)国(guó)际证券(quàn)（-2.25亿元(yuán)）、大(dà)和证券(quàn)（-8266.01万元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇(huì)丰前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来看，瑞(ruì)信证券2022年实(shí)现营(yíng)业收入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实现净(jìng)亏损2.55亿元，由盈(yíng)转亏。野村东方(fāng)国际证券(quàn)则延续(xù)自成立以来的亏损(sǔn)状(zhuàng)态(tài)：2022年实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)1.1亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同(tóng)期的(de)8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得(dé)外资股东增持而成为外资(zī)控股券商的(de)汇(huì)丰前海(hǎi)证券(quàn)，业绩较上(shàng)年出现明显(xiǎn)进(jìn)步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同(tóng)比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证券和(hé)星展证券均于2020年获得证(zhèng)监(jiān)会批(pī)文(wén)，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工商登记，正(zhèng)式展业(yè)时间不长。星展证券2022年实现营业收入8633.25万元(yuán)，同比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大和证(zhèng)券2022年实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)4773.93万元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅进(jìn)一步扩大。

　　就亏(kuī)损原因而言，2022年受(shòu)市(shì)场影响，证券(quàn)行(xíng)业营(yíng)业收入(rù)普遍下(xià)降，外资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)也(yě)难以幸(xìng)免。且新(xīn)公司建设成(chéng)本、业务(wù)费(fèi)用、员(yuán)工薪(xīn)酬(chóu)等(děng)支出过高(gāo)，在展(zhǎn)业初(chū)期(qī)容易导致亏损的(de)产生。

　　与国内大型券商(shāng)相(xiāng)比(bǐ)，外资控(kòng)股券商仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的情况，自营业务影响有限(xiàn)，因此(cǐ)影响2021年(nián)业绩的主要(yào)还(hái)是经纪、投(tóu)行等传统业务。

　　例如(rú)，瑞信(xìn)证(zhèng)券在2022年年报中表(biǎo)示，其当年投(tóu)行(xíng)业务手续(xù)费(fèi)及佣(yōng)金净收入为6561.57万元，同比下(xià)滑(huá)72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而营业支出则有增(zēng)无减(jiǎn)，业务及管(guǎn)理费从上(shàng)年的4.27亿元增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多”，导(dǎo)致业绩(jì)出现大(dà)额亏损。

　　摩根大通(tōng)证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念(niàn)好了中国市(shì)场这(zhè)本经。

　　具体来看(kàn)，2022年共有4家外资控股券商实现盈利，分别为摩根大通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元(yuán)）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大通证券和瑞银证券均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年(nián)实现营(yíng)业收入8.84亿元，同比增(zēng)长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增(zēng)长264.94％，这一业绩水平在2022年的“券(quàn)业(yè)小年”可算(suàn)是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大通证(zhèng)券(quàn)共有员工210人(rén)，数量在行(xíng)业内排名下游，但其业(yè)绩已(yǐ)跻(jī)身行业中游水平，而这只是(shì)摩根(gēn)大通证(zhèng)券展(zhǎn)业的第三(sān)个完整(zhěng)会计年度(dù)。

　　公开信(xìn)息显示，摩根大(dà)通证券于2019年(nián)3月(yuè)获得(dé)证监会批(pī)复，成立合资证券公司(sī)。彼时由摩(mó)根(gēn)大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权(quán)，外高桥集团、珠海迈兰德(dé)等(děng)5家内资股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东(dōng)所持股权，成(chéng)为摩根大通证券唯一(yī)股东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩根大通证券2022年经纪业务大(dà)爆(bào)发，实现手续费净收入5.56亿元，同(tóng)比增(zēng)长超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示，其证(zhèng)券经纪业(yè)务团队成(chéng)立已逾三年，2022年业务开展和运作取得进一步进(jìn)展，新客户(hù)开(kāi)发稳步推进(jìn)。摩根大通证券充分利(lì)用全球化的平台优势，整合集团资(zī)源，持续关(guān)注并开拓(tuò)传统QFII投资(zī)者以(yǐ)及新(xīn)取得QFII牌照的合格境外机构投资者，目标(biāo)客群机构投(tóu)资者队(duì)伍逐年壮大(dà)。

　　瑞(ruì)银(yín)、瑞(ruì)信突(tū)发(fā)合并

　　“一参一(yī)控”下(xià)或(huò)将(jiāng)取舍

　　除摩根大通证券外(wài)，瑞银证券在2022年也取(qǔ)得了较好的业(yè)绩表现：当(dāng)期实现营业收入11.79亿元(yuán)，同比增长11.81％；净(jìng)利润(rùn)2.24亿元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入中(zhōng)国时间最早的一批合资券(quàn)商之(zhī)一(yī)，早在(zài)2007年(nián)就已在国内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞士银行受让两(liǎng)家内资股东分别(bié)持有(yǒu)的(de)14.01％、1.99％股权，持(chí)股(gǔ)比例提升(shēng)至67％。截至2022年年(nián)底，瑞银证券(quàn)共(gòng)有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投(tóu)行业务进(jìn)步(bù)明显，当期实(shí)现手(shǒu)续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券(quàn)表示，其在2022年完成了创业板(bǎn)注册制改革(gé)后的IPO保荐项目，积(jī)极筹(chóu)备并参与(yǔ)了沪深交易所互(hù)联互(hù)通全球存(cún)托凭证业务等。

　　值得关注的(de)是(shì)，今年3月，百年大(dà)行(xíng)瑞士信贷(dài)被竞争对手瑞银(yín)收购。瑞信集团和(hé)瑞银集团股(gǔ)份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式(shì)宣(xuān)布(bù)达成合并协议，瑞士联邦(bāng)财政部(bù)、瑞士(shì)国家银行（SNB）和瑞士金融市场监督(dū)管理局（FINMA）介(jiè)入了(le)此项交易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信的收购交易预计(jì)在6月底前(qián)完成。不言而喻的是，集(jí)团(tuán)层面的合并对(duì)两家外(wài)资(zī)控股券商(shāng)在中国展业情况，也将造成一定影响(xiǎng)。

　　基于此，审(shěn)计(jì)所普华永道(dào)对瑞(ruì)信证券出具了(le)带强调(diào)事(shì)项段的无(wú)保留意(yì)见(jiàn)审计报(bào)告：2023年(nián)3月19日，瑞信集团与瑞银集团股份公司之间达成协议和合并计划(huà)，截止报(bào)告日，上述协议和合并计划(huà)的完成日尚不明(míng)确(què)。瑞信证券作为瑞(ruì)信(xìn)集团股份有限公司下属控(kòng)股子(zi)公司，未来的运营和(hé)财(cái)务业绩(jì)受到上述(shù)合并(bìng)可能产生的影响(xiǎng)亦不明确，该事项表(biǎo)明存在可能导致对公司持(chí)续(xù)经营能力产生(shēng)重大疑(yí)虑的(de)重(zhòng)大不确定(dìng)性。

　　瑞信证(zhèng)券前(qián)身为成立于2008年的瑞信方(fāng)正证券，系证监会修订《外商参股证券公司(sī)设立规则》后(hòu)首(shǒu)家获批的合资证券(quàn)公司。2020年4月(yuè)，证(zhèng)监会(huì)核准(zhǔn)瑞信向瑞信方正(zhèng)证券增资2.89亿元(yuán)获得控股权（51％），2021年6月(yuè)瑞信方(fāng)正更名为瑞(ruì)信证券(quàn)（中国）。

　　2022年(nián)9月(yuè)，方正证券公告称，拟以11.4亿(yì)元的(de)对价转让瑞信(xìn)证券49％股权。在该笔交易(yì)完(wán)成后，瑞信将(jiāng)全资持有瑞信(xìn)证券。但突如其(qí)来的(de)瑞信、瑞银合并(bìng)，使得瑞银证券和瑞信(xìn)证(zhèng)券将受同(tóng)一股东控制(zhì)。

　　根据《证(zhèng)券公司股权管(guǎn)理规定》，证(zhèng)券公司股东(dōng)以及股东的控股股东、实(shí)际控制(zhì)人参(cān)股证券公司的数量不得超过2家，其(qí)中(zhōng)控制证券公(gōng)司的数量不得超过1家。在面临“一(yī)参一(yī)控”的限制下，瑞银证券(quàn)和瑞信证券(quàn)的(de)牌照或将面(miàn)临(lín)“一去一留(liú)”的局面(miàn)。

　　深入财富管理破局

　　过去(qù)几(jǐ)年里，“财富管(guǎn)理转(zhuǎn)型”成为(wèi)行业热词。而透视(shì)各家外资券(quàn)商在2022年的“打(dǎ)法(fǎ)”不难发现，依托于各自资源禀赋深(shēn)入财富管理成为其(qí)在(zài)中国展业的首要方向。

　　例如(rú)，野村东方国际证(zhèng)券表示(shì)，2022年其财(cái)富管理业务(wù)在原有“大宗交易(yì)”、“市值托管”、“SMA（单(dān)一资(zī)产管理账户）”等业务持续推进的基础(chǔ)上，新增(zēng)了特色(sè)投资咨询服务（如ESG行(xíng)业咨询）、上(shàng)市公司大宗减持服务(wù)、集团间跨境业务(wù)联动(dòng)等多种业务(wù)模式，通过服务(wù)手(shǒu)段的增(zēng)加(jiā)及优化，为客户提(tí)供(gōng)多维度、一站式(shì)的综合性金(jīn)融解决方案。

　　后续，野村东方国际证(zhèng)券财(cái)富管(guǎn)理业务(wù)将定位(wèi)于“中国高端财富人群”，从(cóng)产品(pǐn)配置、人(rén)员建设(shè)、中(zhōng)后台支持(chí)以(yǐ)及集团跨境合(hé)作四个方面(miàn)入手，打造以产(chǎn)品为中心的业务核心竞(jìng)争力，持续为中国(guó)投资(zī)者(zhě)提(tí)供具有野(yě)村集团特色的高质量财(cái)富管理(lǐ)服务(wù)。

　　在完(wán)成(chéng)高盛集团全(quán)资持(chí)股(gǔ)备(bèi)案后，高盛高华在(zài)2021年底与北(běi)京高华签订《业务转让协议》，受让北京高(gāo)华的(de)所有业务。2022年5月，高盛高华获证监会核发新(xīn)增证券经纪(jì)、证券投资咨(zī)询、证(zhèng)券(quàn)自营及代(dài)销金融产品业务的业务许(xǔ)可(kě)。2023年2月(yuè)，高盛高(gāo)华与北京高华完成业务(wù)迁移工作(zuò)。

　　高盛高华表(biǎo)示，其将持续以资(zī)产配置(zhì)为核心进(jìn)行新产品和(hé)服(fú)务(wù)的研(yán)发(fā)工作，进一步赋能(néng)部门(mén)为在岸客户提供财富管理综合解决(jué)方(fāng)案，丰富客户(hù)产品种类选(xuǎn)择，开展境(jìng)内私人财富管理平台未来战略(lüè)规划，并(bìng)进(jìn)一步拓展境内产品平台。

　　与此同时，高盛(shèng)高华将持续推进私募股权(quán)基(jī)金管(guǎn)理人（PEWFOE）的设立(lì)工作，持续代销(xiāo)第三方金融(róng)产品并(bìng)推进(jìn)跨境投资新产品的研发，为客户提供直接对接境外资本(běn)市场的机会。

　　另外，依托于外资股东打造私人财(cái)富管理业务，这在(zài)具备外资银行股东(dōng)背(bèi)景的券商中较为多见。例(lì)如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正式成(chéng)立私人财富管(guǎn)理部，负责公司(sī)高净值个人客户综合财富管(guǎn)理业务的运作(zuò)。私人(rén)财富(fù)管理部(bù)以汇丰前海证(zhèng)券为平台，依(yī)托汇丰环(huán)球私人银行，致力为高净值和(hé)超高净值客户及其家族提供专业、多(duō)元及定制化的资产(chǎn)配置服务，为客户实(shí)现其(qí)投(tóu)资目标。

　　瑞银证券则另辟(pì)蹊(qī)径(jìng)，推(tuī)出家族信托资讯业务，与(yǔ)4家(jiā)国内头部信托公(gōng)司(sī)达成(chéng)战略合作。同(tóng)时，瑞银证券在2022年重启(qǐ)深圳分公司(sī)财富管理业务，依托国(guó)家对粤港(gǎng)澳(ào)大(dà)湾区的新政(zhèng)举措，致力于(yú)发展财富管(guǎn)理(lǐ)大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财富管理(lǐ)部秉持着为客户进行(xíng)全方位资产配(pèi)置和(hé)满(mǎn)足(zú)客户全(quán)生命周期财富管理(lǐ)的(de)理(lǐ)念(niàn)，进一步(bù)完善投(tóu)资(zī)解(jiě)决方案和财(cái)富规(guī)划方面的(de)业务，一方面积极扩充现有(yǒu)架(jià)上策略，精选上(shàng)架(jià)多支产品为客户在同一(yī)策略下提供(gōng)差异(yì)化选择及多(duō)元化(huà)的投资方案(àn)。

　　外资(zī)券商队(duì)伍不断(duàn)扩大

　　随着中国资本市场对外(wài)开放的力(lì)度(dù)不断加大，各外资金融机构(gòu)加速(sù)了在境内设立控股券商(shāng)的进(jìn)程。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获批准设立，公司注册(cè)地(dì)为北京市(shì)，注(zhù)册资本为(wèi)人民币(bì)10.5亿元，业务范围(wéi)包(bāo)括证券经纪、证券(quàn)自营(yíng)、证券(quàn)承销、证券资(zī)产管理（限(xiàn)于从事资产证券化业务）。

　　值得(dé)关注的是(shì)，渣打(dǎ)证券是首家新设的外商独资证(zhèng)券公司。就监管批复信息(xī)来(lái)看，渣打证(zhèng)券由渣打(dǎ)银行（香港）有限公司全资(zī)设(shè)立，出资(zī)额(é)10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣打(dǎ)证券在内，目前国(guó)内的外(wài)资控股券商(shāng)数(shù)量已(yǐ)达(dá)到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打(dǎ)证(zhèng)券均为外商独资券商。从(cóng)数(shù)量上来看，外资控股券商已成为(wèi)市场上不容(róng)忽(hū)视的“新势力(lì)”。

　　此外，目(mù)前还有数家外(wài)资(zī)券商的设立申请静待(dài)审批。截至5月(yuè)5日，花旗证券、法巴证券、日兴证券、青岛意才证券(quàn)等多家外(wài)资券商的设立申请仍处于证(zhèng)监会审批(pī)阶段。其中，法巴(bā)证券和青岛意才(cái)证(zhèng)券已获第一次意见(jiàn)反馈。

　　今年3月底，证监会主(zhǔ)席(xí)易会满等先后在京(jīng)会见美国桥水(shuǐ)基金、法国东方(fāng)汇理(lǐ)、日本大和证券(quàn)、英国(guó)汇(huì)丰、加(jiā)拿(ná)大宏利金融(róng)、新加坡(pō)淡马锡(xī)、德国安联(lián)保险、意大利联合圣保罗银行、美国景顺和高盛(shèng)等(děng)国(guó)际金融机构负责人。

　　来访(fǎng)的国际金融机构负责人普(pǔ)遍表示，此次(cì)来华亲身感(gǎn)受到(dào)中国(guó)经济的强大韧性、潜(qián)力和活力，坚定看好中(zhōng)国(guó)经济和中国资本(běn)市场发展(zhǎn)前景。近(jìn)年(nián)来中国(guó)资本市(shì)场对外开放(fàng)稳步推进，为(wèi)国际金融机构和全球(qiú)投资者(zhě)带来了(le)实实在在的机遇(yù)。各金(jīn)融机构高度(dù)重视中国市(shì)场，将继续(xù)与中国(guó)深化(huà)合作，积极(jí)拓展在华业务和投资，期待(dài)实现互利共(gòng)赢(yíng)。

　　面对来自外资券(quàn)商的市场竞争，国内券商(shāng)也强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题纷纷感受到了挑战和机遇。例如，华西证券即在2022年(nián)年(nián)报中表示，外资机构来华展业(yè)便利度不断提(tí)升(shēng)，经营范围和(hé)监管(guǎn)要求(qiú)实(shí)现国民待遇，外(wài)资券商、资(zī)产管理机构等加(jiā)速布局，全力抢滩中国证券市场，对(duì)本土证券公司既(jì)带来了国际(jì)金融机构全面参与(yǔ)中国资(zī)本市场竞争所形成的冲击，也带来了通过与国际金融(róng)机构直接合作促进业务发展(zhǎn)、提升(shēng)管(guǎn)理水平的机遇。

　　西部证券也表示，当前证券行业集中度(dù)稳中有升，头部券商竞(jìng)争优势更趋明(míng)显，业务多(duō)元化发展趋势初步(bù)形成，金融科技(jì)对行(xíng)业发(fā)展理念的(de)变革(gé)和重塑不断(duàn)深化(huà)，外资券商市场冲击将逐渐显现，证券(quàn)行业(yè)竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题